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Comment Calculer Déplacer Moyennes En Excel 2007

Moyenne mobile Cet exemple vous enseigne comment calculer la moyenne mobile d'une série temporelle dans Excel. Un avearge mobile est utilisé pour lisser les irrégularités (pics et vallées) pour reconnaître facilement les tendances. 1. Tout d'abord, jetez un oeil à notre série chronologique. 2. Sous l'onglet Données, cliquez sur Analyse des données. Remarque: ne trouve pas le bouton Analyse des données Cliquez ici pour charger le complément Analysis ToolPak. 3. Sélectionnez Moyenne mobile et cliquez sur OK. 4. Cliquez dans la zone Plage d'entrée et sélectionnez la plage B2: M2. 5. Cliquez dans la zone Intervalle et tapez 6. 6. Cliquez dans la zone Plage de sortie et sélectionnez la cellule B3. 8. Tracez un graphique de ces valeurs. Explication: parce que nous définissons l'intervalle sur 6, la moyenne mobile est la moyenne des 5 points de données précédents et le point de données actuel. En conséquence, les crêtes et les vallées sont lissées. Le graphique montre une tendance à la hausse. Excel ne peut pas calculer la moyenne mobile pour les 5 premiers points de données car il n'y a pas assez de points de données antérieurs. 9. Répétez les étapes 2 à 8 pour l'intervalle 2 et l'intervalle 4. Conclusion: Plus l'intervalle est grand, plus les sommets et les vallées sont lissés. Ted French a plus de quinze ans d'expérience d'enseignement et d'écriture sur les tableurs tels que Excel, Google Spreadsheets et Lotus 1-2- 3. Lire la suite Mis à jour le 17 juillet 2016. Mesurer la Tendance Moyenne ou Centrale dans l'Excel Mathématiquement, il existe un certain nombre de façons de mesurer la tendance centrale ou, comme on l'appelle plus communément, la moyenne d'un ensemble de valeurs. Ces méthodes comprennent la moyenne arithmétique. La médiane. Et le mode. La mesure la plus couramment calculée de la tendance centrale est la moyenne arithmétique - ou moyenne simple - et elle est calculée en ajoutant un groupe de nombres ensemble puis en divisant par le nombre de ces nombres. Par exemple, la moyenne de 2, 3, 3, 5, 7 et 10 est 30 divisée par 6, ce qui est 5. Pour faciliter la mesure de la tendance centrale, Excel a un certain nombre de fonctions qui permettront de calculer le plus couramment utilisé Valeurs moyennes. La fonction MOYEN - trouve la valeur médiane ou médiane dans une liste de nombres La fonction MODE - trouve le mode ou la valeur la plus fréquente dans une liste de nombres. La fonction MOYENNE - trouve la moyenne arithmétique pour une liste de nombres. Syntaxe et arguments de la fonction 39 La syntaxe de la fonction 39 se réfère à la disposition de la fonction et inclut le nom de la fonction, les crochets, les séparateurs de virgule et les arguments. La syntaxe de la fonction MOYENNE est: 61 AVERAGE (Number1, Number2. Number255) Number1 - (obligatoire) les données à calculer par la fonction Number2 to Number 255 - (facultatif) des valeurs de données supplémentaires à inclure dans la moyenne. Le nombre maximal d'entrées autorisées est de 255. Cet argument peut contenir: La recherche des options de fonction MOYENNE pour saisir la fonction et ses arguments inclut: La saisie de la fonction complète, telle que 61AVERAGE (C1: C7) dans une cellule de feuille de calcul Saisie de la fonction et des arguments À l'aide de la boîte de dialogue des fonctions 39 Saisie de la fonction et des arguments à l'aide du raccourci de la fonction Moyenne de Excel39. AVERAGE Fonction Raccourci Excel dispose d'un raccourci permettant d'accéder à la fonction MOYENNE - parfois appelée AutoAvantage en raison de son association avec la fonctionnalité AutoSum mieux connue - située dans l'onglet Accueil du ruban. L'icône sur la barre d'outils pour ces fonctions et plusieurs autres populaires est la lettre grecque Sigma (). Par défaut, la fonction AutoSum est affichée à côté de l'icône. La partie Auto du nom fait référence au fait que, lorsqu'elle est entrée en utilisant cette méthode, la fonction sélectionne automatiquement ce qu'elle considère être la plage de cellules à additionner par la fonction. Recherche de la moyenne avec AutoAverage Cliquer sur la cellule C8 - l'emplacement où les résultats de la fonction sont affichés Comme indiqué dans l'image ci-dessus, seule la cellule C7 doit être sélectionnée par la fonction - en raison du fait que la cellule C6 est vierge Fonction C1 à C7 Appuyer sur la touche Entrée du clavier pour accepter la fonction La réponse 13.4 doit apparaître dans la cellule C8. Excel MOYENNE Fonction Exemple Les étapes ci-dessous couvrent comment entrer la fonction MOYENNE montrée dans la quatrième ligne dans l'exemple dans l'image ci-dessus en utilisant le raccourci à la fonction MOYENNE mentionnée ci-dessus. Entrée de la fonction MOYENNE Cliquez sur la cellule D4 - l'emplacement où les résultats de la formule seront affichés Cliquez sur l'onglet Accueil du ruban Cliquez sur la flèche vers le bas à côté du bouton AutoSum sur le ruban pour ouvrir la liste déroulante des fonctions Cliquez sur le mot Moyenne dans la liste pour entrer la fonction MOYENNE dans la cellule D4 Cliquez sur l'icône Fonctions sur la barre d'outils au-dessus de pour ouvrir la liste déroulante de fonctions Sélectionnez Moyenne dans la liste pour placer une copie vierge de la fonction dans la cellule D4 Par défaut, Sélectionne les numéros dans la cellule D4 Changez ceci en mettant en surbrillance les cellules A4 à C4 pour entrer ces références comme arguments pour la fonction et appuyer sur la touche Entrée du clavier Le numéro 10 doit apparaître dans la cellule D4. C'est la moyenne des trois nombres - 4, 20 et 6 Lorsque vous cliquez sur la cellule A8, la fonction complète 61AVERAGE (A4: C4) apparaît dans la barre de formule au-dessus de la feuille de calcul. Les cellules individuelles, plutôt qu'une plage continue, peuvent être ajoutées comme arguments mais chaque référence de cellule doit être séparée par une virgule. Les entrées de texte et les cellules contenant des valeurs booléennes (TRUE ou FALSE) et des cellules vierges sont ignorées par la fonction comme indiqué dans les lignes 6, 8 et 9 ci-dessus. Après avoir saisi la fonction, si des modifications sont apportées aux données dans les cellules sélectionnées, la fonction, par défaut, recalcule automatiquement pour refléter la modification. Mode de sélection automatique de la plage d'arguments La plage par défaut comprend uniquement les cellules contenant des nombres, la plage de numéros sélectionnés est interrompue par une cellule contenant du texte ou une cellule vide. La fonction AVERAGE est conçue pour être entrée au bas d'une colonne de données ou à l'extrémité droite d'une ligne de données. Il recherche d'abord les données numériques ci-dessus, puis vers la gauche. Etant donné que la fonction MOYENNE est en fait en train de deviner la plage sélectionnée pour l'argument Numéro, cette sélection doit toujours être vérifiée avant d'appuyer sur la touche Entrée du clavier pour terminer la fonction. Cellules vides vs zéro Lorsqu'il s'agit de trouver des valeurs moyennes dans Excel, il existe une différence entre les cellules vides ou vides et celles contenant une valeur zéro. Les cellules blanches sont ignorées par la fonction MOYENNE, ce qui peut être très pratique puisqu'il rend très facile la recherche de la moyenne des cellules de données non contiguës, comme indiqué dans la ligne 6 ci-dessus. Les cellules contenant une valeur zéro sont cependant incluses dans la moyenne, comme indiqué dans la ligne 7. Affichage des zéros Par défaut, Excel affiche un zéro dans les cellules avec une valeur zéro - comme le résultat des calculs, mais si cette option est désactivée, Ces cellules sont laissées en blanc, mais toujours incluses dans les calculs moyens. Pour désactiver cette option: Cliquez sur l'onglet Fichier du ruban pour afficher les options du menu Fichier Cliquez sur Options dans la liste pour ouvrir la boîte de dialogue Options Excel, puis cliquez sur la catégorie Avancé dans le volet gauche de la boîte de dialogue. Voir les options disponibles Dans le volet de droite, dans la section Options d'affichage de cette feuille de calcul, désactivez la case à cocher Afficher une valeur zéro dans les cellules dont la valeur est nulle. Pour afficher les valeurs zéro (0) dans les cellules, Les cellules qui ont une valeur zéro sont cochées.

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J'ai lu le livre quotquotDynamic Trading Indicatorsquot de Mark Helweg et David Stendahl. quot où les indicateurs de profil de valeur et d'action de prix sont expliqués mais les formules pour calculer les valeurs n'ont pas été entièrement révélées. Je suis intrigué par l'indicateur et ont été la recherche partout dans le web pour cet indicateur aucun indicateur trouvé, sauf un vous pouvez télécharger pour Trade Station (pas pour MT4) J'ai besoin de l'indicateur pour MT4. S'il vous plaît Certains de nos brillants programmeurs MT4 être si gentil de convertir le code ci-dessous à l'indicateur de la plate-forme MT4 au format MQ4 afin de modifier les paramètres à l'intérieur du code pour l'optimiser ou l'améliorer OU fournir un lien où je peux télécharger l'indicateur MT4 What I Si je ne suis pas un programmeur Java). Si yInputs: NumBars (5), ColorVal (Rouge), ColorAlert (bleu), Color HighExtreme (Rouge) , ColorLowExtreme (Vert), ColorC lose (noir), ShowClose (Vrai) Variables: Vopen (0), VHigh (0), VLow (0), VClose (0), Var1 (0), Var2 (0) Var: VcloseLam (0), ValueSOB (quot), ValueMOB (quot), ValueMOS (quot quot), ValueSOS (quot quot), ValueFair (quot quot), lastdate (0) VOpen VChart (NumBars, Open) VHigh VChart (NumBars, VLow VChart (NumBars, Bas) VClose VChart (NumBars, Close) Si currentbar gt Numbars puis Plot1 (VHigh, quotVHighquot, ColorVal) Plot2 (VLow, quotVLowquot, ColorVal) Plot3 (8, quot8quot, ColorHighExtreme) Si vhighgt8 puis setplotcolor (1, colorAlert) si vhighgt8 puis setplotcolor (2, coloralert) si vlowlt-8 alors setplotcolor (2, colorAlert) si vhighgt8 puis sethttp (2, coloralert) si vhighgt8 alors vhighgt8 (vhigh, quotLong Exitquot) ColorAlert) si vlowlt-8 puis setplotcolor (2, coloralert) fonction VChart Description. Cette fonction renvoie les prix du graphique de valeur. Fourni par. Variables: VarNumBars (0), Var0 (0), LRange (0), YDiv (0), RanVar4 (0), VOpen (0), Mark W. Helweg (c) Copyright 2001 Entrées NumBars (Numeric) ), Var (0), Var (0), VarC (0), VarD (0), VarE (0), VarP (0), VarR1 (0) VarR3 (0), VarR4 (0), VarR5 (0) Si Numbars gt 1000 puis VarNumBars 1000 Si Numbars gt 2 et NumBars lt1000 puis VarNumBars NumBars VarPRound (VarNumBars5,0) Si VarNumBars gt7 puis Si VarA VarP1 VarP1 VarP1 VarP1 VarT VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP VarP1 VarP3 VarP3-Plus bas (L, VarP) VarP3 Si VarD 0 et VarP1 puis VarR4absvalue (CVarP3-CVarP4) (VarR1VarR2VarR3VarR4VarR5) 5) .2 Si VarNumBars lt7 puis If AbsValue (C (VarR1VarR2VarR3VarR4VarR5) 5) .2 Si VarNumBars lt7 puis Si AbsValue (C (VarR1VarR2VarR3VarR4VarR5) (C-C1) et Var0AbsValue (C-C1) sinon var0 (HL) Si HL puis Var0absvalue (C-C1) LRangeAverage (Var0,5) .2 Si LRange gt 0 alors If Price Open puis VChart Moyenne ((HL) 2, VarNumBars))) (LRange) Si le prix est élevé puis VChart ((High-Average ((HL) 2, VarNumBars))) ) (LRange) Voici le même réécrit dans Easy Language for Trade Station: (Encore une fois, (0), V ar0 (0), LRange (0), YDiv (0), RanVar4 (0), VR0 (0) VarP (0), VarC (0), VarC (0), V arD (0), VarE (0), VarP (0), V (0) VarR2 (0), VarR2 (0), VarR3 (0), VarR4 (0), VarR5 (0) Si NumBars lt 2 alors VarNumBars 2 Si Numbars gt 1000 puis VarNumBars 1000 Si Numbars gt 2 et NumBars lt1000 puis VarNumBars NumBars Si VarNumBars gt7 commence alors VarAHighest (H, VarP) - Lowest (L, VarP) Si VarA 0 et VarP1 alors VarR1absvalue (C-CVarP) VarT VarA VarA VarP2) VarP2 VarP2 VarP2 VarP2 VarP2 VarP2 VarP2 VarT VarP2 VarT VarP2 varP2 VarC VarP2 VarT VarP2 VarT VarP2 varP2 VarC VarP2 VarT VarP2 VarP2 Var Var VarP4 VarP4 VarT VarP4 VarT VarP4 VarP4 VarT VarP4 VarP4 VarP4 VarP4 VarO VarP4 VarP4 VarP4 varP4 Si VarE 0 et VarP1 VarR5absvalue (CVarP4-CVarP5) (C-C1) sinon var0 (HL) Si HL, puis Var0absvalue (C-C1), alors Var0Value (C-C1) sinon var0 (HL) ) LRangeAverage (Var0,5) .2 End Si LRange gt 0 commence alors Si Price Open puis VChart ((Open-Average ((HL) 2, VarNumBars))) (HL) 2, VarNumBars))) (LRange) Si le prix est faible, puis VChart ((Low-Average ((HL) 2, VarNumBars) , VarNumBars))) (LRange) End La seconde partie est l'indicateur Entrées: NumBars (5) Variables: Vopen (0), VHigh (0), VLow (0), VClose (0), Var1 (0), Var2 0) Var: VcloseLam (0), ValueSOB (quot), ValueMOB (quot quot), ValueMOS (quot quot), ValueSOS (quot quot), ValueFair (quot quot), lastdate (0) VOpen VChart (NumBars, VHigh VChart (NumBars, Haut) VLow VChart (NumBars, Bas) VClose VChart (NumBars, Close) Si currentbar gt Numbars puis Begin Plot1 (VOpen, quotVPrent) Plot2 (VHigh, quotVHighquot) Plot3 (VLow, quotVLowquot) Plot4 (VClose, quotVClosequot ) Plot5 (8, quot8quot) Plot6 (4, quot4quot) Plot7 (-4, quot-4quot) Plot8 (-8, quot-8quot) Plot9 (0, quot0quot) Fin Nous vous remercions à l'avance Observe ForexID10TTTM Scalper Indicateur Le TTM Scalper indicateur Est un indicateur de négociation de jour qui fonctionne sur la négociation d'actions, les options de négociation, les contrats à terme et les marchés des changes. Vous pouvez échanger l'indicateur de scalpeur en utilisant Tradestation, eSignal, Sierra Charts, et maintenant Ninja Trader ATTENTION MEMBRES: Les membres actifs peuvent acheter l'indicateur TTM Scalper pour seulement 398.00. Lorsque vous passez à la caisse, assurez-vous d'entrer l'adresse électronique de votre membre dans le bon de commande afin de bénéficier de la réduction. Vous ne verrez pas le prix d'escompte membre jusqu'à ce que vous cliquez sur Réviser l'ordre. Remarque: Vous devez avoir eSignal Premier pour acheter les indicateurs eSignal. Les points rouges et bleus indiqués dans la vidéo sont appelés points de confirmation qui peuvent être achetés dans la section Indicateurs du site Web. TTM Scalper Indicator - Quelques points clés: L'indicateur TTM Scalper est un moyen visuel pour aider à déterminer s'il faut acheter ou vendre en fonction d'un niveau pivot. Le témoin TTM Scalper blanc La barre de peinture marque un pivot haut ou pivot bas. Cela se fait après 3 fermetures supérieures ou 3 fermetures inférieures. Plus le délai est rapide, plus la confirmation est rapide. L'indicateur TTM Scalper mesure l'action du prix lorsque vous négociez le marché. Vous pouvez également programmer des alertes dans l'indicateur Scalper pour les barres blanches. Pour plus d'indicateurs TTM Choisissez votre plateforme

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Chandelier Charting For Dummies Cheat Sheet Prendre des décisions commerciales intelligentes à l'aide de graphiques en chandeliers. Cette feuille de triche vous montre comment lire les données qui composent un graphique en chandelier, de trouver comment analyser un tableau en chandeliers, et d'identifier certains modèles de chandelier commun. Construction d'un tableau de chandelier Quatre éléments de données, rassemblés au cours d'une journée de négociation de sécurité, sont utilisés pour créer un tableau chandelier: prix d'ouverture, prix de clôture, élevé et faible. La bougie dans un graphique est blanche lorsque la fermeture pour un jour est plus élevée que l'ouverture, et noir lorsque la fermeture est inférieure à l'ouverture. Les mèches. Lignes sortant de l'une ou l'autre extrémité du chandelier, représentent la gamme entre les prix élevés et bas du jour 8217s. La mèche sur le dessus montre le jour 8217s haut, la mèche sur le fond montre le jour8217s bas. Des informations supplémentaires sont parfois affichées avec des tableaux en chandeliers. Don8217t ayez peur de l'utiliser Les types suivants d'information sont habituellement inclus sur des diagrammes de chandelier et peuvent être très utiles dans votre analyse: Volume: Le nombre total d'actions ou de contrats commerçant pendant une période de temps. Intérêt ouvert: nombre total de contrats ouverts sur un produit à terme. Moyennes mobiles: Lignes qui représentent le cours de clôture moyen pour une période de temps et quelques périodes dans le passé. Indicateurs techniques: statistiques qui peuvent être affichées de différentes façons sur un graphique. Informations fondamentales: Données qui comprennent les dates de dividende, les jours de fractionnement des actions, ou même l'achat et la vente d'initiés Analyse de graphique chandelier et Conseils commerciaux Si vous examinez ou négocier un modèle de chandelier, gardez ces lignes directrices à l'esprit avant de décider quoi faire avec votre argent, Afin que vous puissiez prendre une décision éclairée: Déterminez si le marché tend vers le haut, tendance vers le bas, ou pas tendance à tous. Si vous mettez sur un commerce, être prêt à identifier le point où vous prenez une perte, surtout quand vous êtes en négociation contre la tendance. Essayez de ne pas anticiper qu'un modèle va être créé par le commerce avant la formation est terminée. Utiliser des indicateurs techniques pour compléter les modèles. Les indicateurs vous aident à confirmer votre opinion sur la tendance du marché. Lorsque vous mettez de l'argent réel dans le commerce, don8217t commerce ce que vous can8217t se permettre de perdre Patterns Candlestick communs Vous pouvez devenir plus familier avec certains modèles de chandeliers commun et fiable en vérifiant les chiffres suivants. (Rappelez-vous, ils don8217t représenter tous les motifs de chandelier possible.) Tendances haussier de tendance inversion de deux jours Ces graphiques sont quelques-uns des plus courants et fiables des tendances haussier de tendance de deux jours inversion dans une tendance haussière. Tendances haussières de maintien de la tendance sur deux jours Ces modèles sont des exemples courants et fiables de tendances haussières de poursuite de tendance de deux jours dans une tendance haussière. Tendances baissières des tendances de tendance de deux jours Ces chiffres montrent quelques-uns des types les plus courants et les plus fiables de tendances baissières de tendance à la tendance de deux jours dans une tendance haussière. Tendances baissières de maintien de la tendance sur deux jours Ces modèles fiables de maintien de la tendance sur deux jours peuvent apparaître fréquemment lorsque vous regardez vos graphiques en chandeliers. Tendances à la hausse des tendances à la tendance de trois jours Voici quelques tendances haussières de renversement de tendance à trois jours. Tendances à la hausse de la tendance à trois jours Ces deux modèles sont des exemples courants de tendances à la hausse des tendances à trois jours. Tendances baissières de tendance de tendance de trois jours Ce sont quelques-uns des modèles baissiers les plus courants de renversement de tendance de trois jours. Tendances baissières de tendance de trois jours de poursuite Voici deux exemples courants de tendances baissières de tendance de tendance de trois jours. Boucliers japonais Cheat Sheet 10 septembre 2012 JoshTaylor Avez-vous cliqué sur ce lien d'abord Lorsque vous avez fait, arrêtez de lire à travers ce moment et sentir l'ensemble Chandeliers japonais Leçon d'abord Si vous avez passé par ces leçons, une feuille de référence rapide d'une page de référence pour les formations de chandelier simple, double et triple pour identifier simplement quel type de modèle vous cherchez lors de l'achat et de la vente. Procédez et marquez ce site8230 Vous don8217t besoin d'être timide Webinaire de formation Forex gratuit Commerce comme les banques Comment trouver des configurations de commerce de probabilité élevé Connectez-vous avec nous Janvier 07, 2015 Par JoshTaylor Let8217s parler de l'environnement de marché nous sommes po Volatility marché 8230we besoin de volatilité in le marché. C'est ce qui maintient le marché en mouvement constamment. 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Le spéculateur alimentaire En supposant le rôle d'un spéculateur, directeur Kees Brouwer essaie de savoir si il est simplement profiter de l'occasion offerte aux investisseurs par la pénurie alimentaire. Ou que, par ce monde abstrait de produits financiers, il s'immisce de façon drastique dans la vie des peuples pauvres. L'augmentation des prix des produits alimentaires suscite de plus en plus de troubles dans le monde. Ce n'est pas par hasard que lorsque le printemps arabe a commencé les manifestants tunisiens ont attaqué l'ordre de la police avec des baguettes. Est-il juste pas assez de nourriture pour tant de gens, ou sont les augmentations de prix causées par les spéculateurs, à la recherche de profits rapides Backlight essaie de trouver une réponse en faisant une spéculation alimentaire peu de ses propres. Une quête qui nous mène à des lieux tels que les rues de la Tunisie et la Bourse de Chicago. Plus de grands documentairesLes milliardaires Microsoft arrivent de l'âge De 1986 à 1996, le stock de Microsofts a grimpé plus d'un centuple que le système d'exploitation Windows de l'entreprise et les applications Office dominaient l'industrie des PC. Cette montée explosive a fait des millionnaires d'employés qui avaient accepté des options comme une partie substantielle de leur rémunération pour des semaines de travail de 60 heures alimentées par un régime de Twinkies, de Coca-Cola et de guimauve Peeps. Les richesses soudaines ont conduit beaucoup à se référer à eux-mêmes comme gagnants de loterie. Alors que le nombre exact n'est pas connu, il est raisonnable de supposer qu'il y avait environ 10 000 millionnaires Microsoft créé par l'an 2000, a déclaré Richard S. Conway Jr. un économiste de Seattle que Microsoft a embauché pour étudier son impact sur l'État de Washington. La richesse qui est venu dans cette région est stupéfiante. De nombreux employés ont dépensé leur argent immédiatement, de diverses manières. Si le prix des actions atteint un nouveau sommet, par exemple, cinq nouvelles voitures de sport pourraient conduire dans le stationnement de Microsofts à Redmond, Washington le lendemain. Des théâtres de projection vidéo à grand écran et des piscines intérieures construites pour ressembler aux grottes rocheuses d'Hawaï sont apparues dans les maisons des employés. Un employé a traité 30 membres de la famille à une semaine de vacances dans un hôtel cinq étoiles. Un autre professeur en son nom à l'Université d'Oxford. Certains ont laissé Microsoft pour de nouvelles entreprises sur leurs propres, et apporté avec eux la créativité et la commande qui ont alimenté la croissance tôt de Microsofts. Beaucoup d'entre eux n'ont encore que 40 ans et se retrouvent dans le monde du sport, de la politique, des affaires et de la philanthropie, à Seattle et ailleurs. En tant que propriétaire de l'association de bowling, M. Peters s'est rendu compte qu'il ne savait pas grand-chose sur l'organisation d'une ligue sportive, alors il a engagé une équipe d'anciens dirigeants de Nike qui a plafonné le nombre de joueurs afin d'augmenter la concurrence tête-à-tête, Exciter les fans. Ils ont ajouté un segment de frappe et ouvert des matchs aux femmes. Cinq ans après que M. Peters et ses partenaires, tous les amis qu'il a rencontrés chez Microsoft, a acheté l'association pour une somme non révélée (estimée à 5 millions), il est sur la voie de devenir rentable l'année prochaine. Les revenus ont plus que doublé sur cette période, et le nombre de 18 à 34 ans regardant les événements de tournées à la télévision a augmenté de 80 pour cent. Les commanditaires d'entreprises, qui n'existaient pas au moment de l'achat de la tournée, sont maintenant au nombre de 19, et incluent Dennys, Pepsi et Motel 6. J'adore le bowling. Je voulais sauver le bowling, a dit M. Peters. La seule façon de le faire était de le rendre rentable. Mme DeVaans passion était aussi enracinée dans son enfance. Elle a dit avoir créé sa première affiche de protestation avec sa mère alors qu'elle n'avait que 10 ans. Sa grand-mère a continué à enregistrer les électeurs pour l'Organisation nationale pour les femmes quand elle avait 84 ans. L'idée de travailler pour soutenir les droits à l'avortement a été plusieurs années après que Mme DeVaan Microsoft, lors d'une réunion avec des amis sur satay au restaurant Wild Ginger à Seattle. Les femmes - qu'elle a décrites comme des entrepreneurs, des capital-risqueurs, des avocats et d'autres - ont décidé de concentrer leur temps et leur argent sur les droits à l'avortement parce qu'ils estimaient que son soutien dans tout le pays ne se reflétait pas dans la politique nationale. En plus de donner de l'argent aux candidats politiques et d'aider à les relier aux donateurs riches du Parti démocrate autour de Seattle, les membres du groupe - qui comptent aujourd'hui environ 70 - travaillent également directement pour des campagnes de bénévolat. Mme DeVaan dit que son expérience Microsoft lui sert bien. Lorsque vous êtes chez Microsoft, vous travaillez avec un groupe incroyable de personnes talentueuses et passionnées, dit-elle. Vous avez vraiment atteint un sillon et faire les choses. C'est imprimé sur vous, et quand vous partez, vous voulez le trouver encore. RICH TONG a dit qu'il savait qu'il était temps de quitter Microsoft quand il a fait une présentation à son PDG, Steve Ballmer, et n'a plus peur. Je me suis rendu compte que si je pouvais lui dire avec confiance comment je pensais que l'entreprise devrait être organisée, alors j'ai été qualifié pour diriger ma propre entreprise, a déclaré M. Tong. En 12 ans, il a dirigé plusieurs équipes de marketing. On a aidé à augmenter les ventes de Windows à environ 400 millions par an, de 50 millions, en deux ans. Après avoir quitté Microsoft, il s'est consacré lui-même et son capital à Ignition Partners, une société de capital-risque qu'il a déclaré avoir fondée avec cinq autres jeunes retraités de Microsoft et McCaw Cellular. Les six d'entre nous n'a eu aucun V. C. Expérience, a-t-il rappelé, donc si nous n'avons pas mis notre propre argent sur la ligne, personne d'autre ne nous ferait confiance avec la leur. L'entreprise, qui compte environ 750 millions d'employés sous gestion, a attiré des investisseurs bien connus, notamment Harvard et General Motors. Il a également attiré des partenaires bien connus, dont John Connors, qui a pris sa retraite en mars en tant que directeur financier de Microsofts. De grands gens qui viennent de quitter Microsoft ou Amazon viennent nous dire: Im prêt pour quelque chose de nouveau et amusant. Qu'est-ce que vous avez obtenu va M. Tong dit. Alors que les anciens de Microsoft comme M. Tong cherchent à investir dans les entreprises en croissance, d'autres, comme John Sage, essayez de les créer. Selon sa propre estimation, M. Sages société de café Internet, Pura Vida, est 13 000e de la taille de Starbucks. Mais, ajoute-t-il, il a réussi à remplacer Starbucks, Green Mountain et d'autres marques de prestige en vendant aux syndicats d'étudiants et aux salles à manger dans 75 collèges. M. Sage a dit qu'il devait beaucoup aux stratégies qu'il a prises quand il a travaillé dans Microsofts consommateur et les entreprises de logiciel de bureau. La stratégie la plus utile qu'il a emprunté est de changer la façon dont les clients évaluent un produit de l'entreprise. Lorsque Microsoft a commencé à regrouper son traitement de texte, son tableur et d'autres applications dans la suite Office, M. Sage a travaillé avec l'équipe qui a persuadé les utilisateurs de penser plus à l'efficacité des programmes et moins de savoir si chacun d'eux était le meilleur sur le marché. Dans le secteur du café, les clients peuvent choisir une marque par prix et qualité. Mais M. Sage veut ajouter un autre critère: Est-ce que cela fait du bien pour le monde? Le café Pura Vidas est cultivé de façon organique et la société fait don d'une partie de ses bénéfices aux familles pauvres dans les régions productrices de café. Ce mélange de bons cafés et de bonnes œuvres s'adresse particulièrement aux étudiants, ce qui explique pourquoi Aramark, la grande entreprise de services alimentaires, s'est adressée à Pura Vida pour fournir certains de ses comptes collégiaux. Formé à Microsoft pour penser grand, M. Sage dit qu'il espère inspirer les autres à créer des entreprises socialement responsables. Pura Vida offre des bulletins d'information, des voyages au Costa Rica et des blogs pour relier les clients à sa cause. Une étude de cas de Harvard Business School sur Pura Vida peut également aider à diffuser le mot. Pour ces anciens employés de Microsoft, les options d'achat d'actions ont permis d'initier de nouvelles entreprises. Mais tous disent que les leçons qu'ils ont appris au cours de leurs années à la société ont aidé leurs entreprises à réussir. Comme l'a dit M. Sage, c'est comme un peu de Bill Gates qui est venu avec nous quand nous sommes partis. Nous sommes intéressés par vos commentaires sur cette page. Dites-nous ce que vous pensez.

Stock Options Vs Bonus

Stocks, stock restreint, stock fantôme, droits d'appréciation de stock (SAR) et plans d'achat d'actions des employés (ESPP) Il existe cinq types de base de plans individuels de rémunération en actions: options d'achat d'actions, actions restreintes et unités d'actions restreintes, actions Les droits d'appréciation, les actions fantômes et les plans d'achat d'actions des employés. Chaque type de plan offre aux employés une certaine considération particulière en termes de prix ou de conditions. Nous ne couvrons pas ici simplement offrir aux employés le droit d'acheter des actions comme tout autre investisseur. Les options d'achat d'actions donnent aux employés le droit d'acheter un nombre d'actions à un prix fixé à la subvention pour un nombre défini d'années dans le futur. Le stock restreint et ses unités d'actions restreintes liées rapprochées (RSU) donnent aux employés le droit d'acquérir ou de recevoir des actions, par don ou par achat, une fois que certaines restrictions, comme un certain nombre d'années ou un objectif de rendement, sont remplies. Le stock fantôme paie une prime en espèces future égale à la valeur d'un certain nombre d'actions. Les droits à la plus-value d'actions (DPV) donnent droit à l'augmentation de la valeur d'un nombre déterminé d'actions, payées en numéraire ou en actions. Les régimes d'achat d'actions des employés (ESPP) offrent aux employés le droit d'acheter des actions de la société, habituellement à un rabais. Options d'achat d'actions Un certain nombre de concepts clés aident à définir le fonctionnement des options d'achat d'actions: Exercice: L'achat d'actions conformément à une option. Prix ​​d'exercice: Le prix auquel le stock peut être acheté. C'est ce qu'on appelle aussi le prix d'exercice ou le prix d'octroi. Dans la plupart des régimes, le prix d'exercice est la juste valeur marchande du stock au moment de la subvention. Écart: Différence entre le prix d'exercice et la valeur marchande du stock au moment de l'exercice. Durée de l'option: La durée pendant laquelle l'employé peut détenir l'option avant son expiration. Acquisition: L'exigence qui doit être remplie pour avoir le droit d'exercer l'option - habituellement la continuation du service pour une période déterminée ou la réalisation d'un objectif de performance. Une société accorde à un employé des options pour acheter un nombre d'actions déclaré à un prix de subvention défini. Les options sont acquises sur une période de temps ou une fois que certains objectifs individuels, de groupe ou d'entreprise sont atteints. Certaines entreprises établissent des listes d'acquisition des droits fondées sur le temps, mais permettent aux options d'acquérir plus tôt si les objectifs de rendement sont atteints. Une fois l'option acquise, l'employé peut exercer l'option au prix de subvention à tout moment au cours de la période d'option jusqu'à la date d'expiration. Par exemple, un employé pourrait se voir accorder le droit d'acheter 1 000 actions à 10 par action. Les options sont acquises à raison de 25 par année sur quatre ans et ont une durée de 10 ans. Si le stock augmente, l'employé paiera 10 par action pour acheter le stock. La différence entre le prix de subvention et le prix d'exercice est l'écart. Si le stock passe à 25 après sept ans, et l'employé exerce toutes les options, le spread sera de 15 par action. Types d'options Les options sont des options d'achat d'actions incitatives (ISO) ou des options d'achat d'actions non qualifiées (ONS), qui sont parfois appelées options d'achat d'actions non statutaires. Lorsqu'un employé exerce un ONS, l'écart sur exercice est imposable à l'employé en tant que revenu ordinaire, même si les actions ne sont pas encore vendues. Un montant correspondant est déductible par la société. Il n'y a pas de période de détention obligatoire pour les actions après l'exercice, bien que la société puisse en imposer une. Tout gain ou perte subséquent sur les actions après exercice est imposé comme un gain ou une perte en capital lorsque le preneur vend les actions. Un ISO permet à un employé de (1) reporter l'imposition de l'option à compter de la date d'exercice jusqu'à la date de vente des actions sous-jacentes, et (2) payer des impôts sur son gain total au taux des gains en capital plutôt que sur le revenu ordinaire les taux d'imposition. Certaines conditions doivent être remplies pour être admissible au traitement ISO: L'employé doit détenir le stock pendant au moins un an après la date d'exercice et pendant deux ans après la date d'attribution. Seules 100 000 options d'achat d'actions peuvent être exercées au cours d'une année civile. Elle est mesurée par la juste valeur marchande des options à la date d'attribution. Cela signifie que seuls 100 000 dans la valeur du prix de subvention peuvent devenir admissibles à exercer au cours d'une année. S'il y a un chevauchement de l'acquisition des droits, comme cela se produirait si les options sont accordées annuellement et acquises graduellement, les entreprises doivent suivre les ISO en cours pour s'assurer que les montants qui deviennent acquis dans le cadre de différentes subventions n'excéderont pas 100 000 en une année. Toute partie d'une subvention ISO qui dépasse la limite est traitée comme une ONS. Le prix d'exercice ne doit pas être inférieur au cours du marché de l'action de la société à la date de la subvention. Seuls les employés peuvent se qualifier pour les ISO. L'option doit être accordée conformément à un plan écrit qui a été approuvé par les actionnaires et qui précise le nombre d'actions pouvant être émises en vertu du régime en tant qu'ISO et identifie la catégorie d'employés admissibles à recevoir les options. Les options doivent être accordées dans les 10 ans suivant la date d'adoption du plan par le conseil d'administration. L'option doit être exercée dans les 10 ans suivant la date d'attribution. Si, au moment de l'octroi, l'employé détient plus de 10% du droit de vote de l'ensemble des actions en circulation de la société, le prix d'exercice de l'ISO doit être au moins égal à 110 de la valeur marchande du stock à cette date et ne pas avoir Plus de cinq ans. Si toutes les règles relatives aux ISO sont remplies, la vente éventuelle des actions est appelée une disposition admissible et l'employé paie l'impôt sur les plus-values ​​à long terme sur l'augmentation totale de valeur entre le prix de subvention et le prix de vente. La société ne prend pas de déduction d'impôt lorsqu'il ya une disposition admissible. Toutefois, s'il existe une disposition disqualifiante, le plus souvent parce que l'employé exerce et vend les actions avant de respecter les périodes de détention requises, l'écart sur exercice est imposable à l'employé aux taux d'imposition ordinaires. Toute augmentation ou diminution de la valeur des actions entre exercice et vente est imposée au taux des gains en capital. Dans ce cas, la société peut déduire la marge lors de l'exercice. Chaque fois qu'un employé exerce des ISO et ne vend pas les actions sous-jacentes à la fin de l'année, l'écart sur l'option à l'exercice est un élément de préférence aux fins de l'impôt minimum de remplacement (AMT). Ainsi, même si les actions n'ont peut-être pas été vendues, l'exercice exige que l'employé ajoute le gain à l'exercice, ainsi que d'autres éléments préférentiels AMT, afin de déterminer si un autre paiement minimum est exigible. En revanche, les ONS peuvent être délivrées à quiconque - employés, administrateurs, consultants, fournisseurs, clients, etc. Cependant, il n'y a pas d'avantages fiscaux spéciaux pour les ONS. Comme un ISO, il n'y a pas d'impôt sur l'octroi de l'option, mais lorsqu'elle est exercée, l'écart entre la subvention et le prix d'exercice est imposable comme revenu ordinaire. La société reçoit une déduction fiscale correspondante. Remarque: si le prix d'exercice de l'ONS est inférieur à la juste valeur marchande, il est assujetti aux règles de rémunération différée en vertu de l'article 409A du Code des impôts et peut être imposé à l'acquisition et le bénéficiaire de l'option est passible de pénalités. Exercice d'une option Il existe plusieurs façons d'exercer une option d'achat d'actions: en utilisant de l'encaisse pour acheter les actions, en échangeant des actions que le titulaire d'options détient déjà (souvent appelé un échange d'actions), en travaillant avec un courtier pour faire une vente le même jour, Ou en exécutant une opération de vente à couvrir (ces deux derniers sont souvent appelés exercices sans numéraire, bien que ce terme inclue effectivement d'autres méthodes d'exercice décrites ici aussi), qui prévoient effectivement que les actions seront vendues pour couvrir le prix d'exercice et éventuellement le Taxes. Toutefois, une seule entreprise peut prévoir une ou deux de ces solutions de rechange. Les sociétés privées n'offrent pas de vente du même jour ou de vente à couverture et, rarement, restreignent l'exercice ou la vente des actions acquises par exercice jusqu'à ce que la société soit vendue ou rendue publique. Comptabilité En vertu des règles applicables aux régimes de rémunération à base d'actions en vigueur en 2006 (FAS 123 (R)), les sociétés doivent utiliser un modèle d'évaluation des options pour calculer la valeur actuelle de tous les attributions d'options à la date d'attribution et Leurs états de résultat. La dépense comptabilisée doit être ajustée en fonction de l'expérience acquise (les actions non acquises ne sont pas comptabilisées en charge de la rémunération). Stock limité Les plans d'actions restreintes donnent aux employés le droit d'acheter des actions à leur juste valeur marchande ou un escompte, ou les employés peuvent recevoir des actions sans frais. Cependant, les actions que les employés acquièrent ne sont pas réellement leurs, mais ils ne peuvent en prendre possession qu'après l'expiration des restrictions spécifiées. Le plus souvent, la restriction d'acquisition perdure si l'employé continue à travailler pour la société pendant un certain nombre d'années, souvent de trois à cinq. Les restrictions basées sur le temps peuvent être caduques toutes à la fois ou progressivement. Toute restriction pourrait être imposée, cependant. L'entreprise pourrait, par exemple, restreindre les actions jusqu'à ce que certains objectifs de rendement d'entreprise, de ministère ou individuels soient atteints. Avec des unités d'actions restreintes (UAR), les employés ne reçoivent réellement des actions qu'après l'expiration des restrictions. En effet, les UAR sont comme des actions fantômes réglées en actions plutôt qu'en espèces. Avec des attributions d'actions restreintes, les sociétés peuvent choisir de verser des dividendes, de fournir des droits de vote ou de donner à l'employé d'autres avantages d'être actionnaire avant l'acquisition des droits. (Faire cela avec les UAR déclenche une imposition punitive à l'employé en vertu des règles fiscales pour la rémunération différée.) Lorsque les employés reçoivent des actions restreintes, ils ont le droit de faire ce qui est appelé un choix de l'article 83 (b). S'ils font l'élection, ils sont imposés au taux ordinaire de l'impôt sur le revenu au moment de la subvention. Si les actions ont été simplement accordées à l'employé, alors l'élément de négociation est leur pleine valeur. Si une contrepartie est versée, alors la taxe est fondée sur la différence entre ce qui est payé et la juste valeur marchande au moment de la subvention. Si le prix total est payé, il n'y a pas d'impôt. Tout changement futur de la valeur des actions entre le dépôt et la vente est alors imposé comme un gain ou une perte en capital, et non comme un revenu ordinaire. L'employé qui ne fait pas d'élection 83 (b) doit payer des impôts sur le revenu ordinaires sur la différence entre le montant payé pour les actions et leur juste valeur marchande lorsque les restrictions caduquent. Les variations ultérieures de valeur sont les gains ou les pertes en capital. Les bénéficiaires d'UANR ne sont pas autorisés à voter en vertu de l'article 83 (b). L'employeur obtient une déduction d'impôt seulement pour les montants sur lesquels les employés doivent payer des impôts sur le revenu, peu importe si un choix de l'article 83 (b) est fait. Une élection de l'article 83 (b) comporte un certain risque. Si l'employé fait l'élection et paie la taxe, mais les restrictions ne sont jamais caduques, l'employé n'obtient pas les taxes payées remboursées, et l'employé ne reçoit pas les actions. La comptabilisation des stocks restreints correspond à la comptabilisation des options dans la plupart des cas. Si la seule restriction est l'acquisition de droits fondée sur le temps, les entreprises comptabilisent les actions restreintes en déterminant d'abord le coût total de la rémunération au moment où la sentence est rendue. Cependant, aucun modèle de tarification d'options n'est utilisé. Si l'employé reçoit simplement 1 000 actions restreintes d'une valeur de 10 par action, un coût de 10 000 est comptabilisé. Si l'employé achète les actions à la juste valeur, aucune charge n'est comptabilisée s'il ya un escompte, qui compte comme un coût. Le coût est ensuite amorti sur la période d'acquisition jusqu'à l'expiration des restrictions. Étant donné que la comptabilité est basée sur le coût initial, les sociétés dont le prix des actions est faible constatent qu'une exigence d'acquisition des droits pour l'attribution signifie que leurs dépenses comptables seront très faibles. Si l'acquisition des droits dépend de la performance, la société évalue l'objectif de rendement qui est susceptible d'être atteint et comptabilise la charge sur la période d'acquisition prévue. Si la condition de performance n'est pas fondée sur les mouvements des cours des actions, le montant comptabilisé est rajusté pour les attributions qui ne sont pas censées acquérir ou qui ne sont jamais acquises si elles sont fondées sur les fluctuations des cours des actions. Ou ne veste. Les actions assujetties à des restrictions ne sont pas assujetties aux nouvelles règles relatives au régime de rémunération différée, mais les UANR sont. Droits de stock fantôme et droits d'appréciation d'actions Les droits d'appréciation d'actions (SAR) et les stocks fantômes sont des concepts très semblables. Les deux sont essentiellement des plans de bonus qui accordent non stock, mais plutôt le droit de recevoir un prix basé sur la valeur du stock de l'entreprise, d'où les termes appréciation droits et fantôme. En règle générale, les SAR offrent à l'employé un paiement en espèces ou en actions fondé sur l'augmentation de la valeur d'un nombre d'actions déclaré sur une période déterminée. Le stock fantôme fournit une prime en espèces ou en actions en fonction de la valeur d'un nombre d'actions indiqué, qui doit être versée à la fin d'une période de temps déterminée. Les SAR peuvent ne pas avoir une date de règlement spécifique comme les options, les employés peuvent avoir une certaine souplesse quant au choix de l'exercice de la RSA. Les actions fantômes pourraient offrir des paiements équivalents aux dividendes. Lorsque le paiement est effectué, la valeur de l'indemnité est imposée comme un revenu ordinaire à l'employé et est déductible à l'employeur. Certains plans fantômes conditionnent la réception de la récompense à la réalisation de certains objectifs, tels que les ventes, les bénéfices ou d'autres cibles. Ces plans se réfèrent souvent à leur stock fantôme comme unités de performance. Les stocks fantômes et les DPVA peuvent être donnés à quiconque, mais s'ils sont distribués aux employés en détail et conçus pour payer à la résiliation, il est possible qu'ils soient considérés comme des régimes de retraite et qu'ils soient assujettis aux règles du régime de retraite fédéral. Une structuration soignée du plan peut éviter ce problème. Parce que SARs et les plans fantômes sont essentiellement des primes en espèces, les entreprises doivent trouver la façon de payer pour eux. Même si les prix sont versés en actions, les employés voudront vendre les actions, au moins en quantité suffisante pour payer leurs impôts. Est-ce que l'entreprise vient de faire une promesse de payer, ou est-ce vraiment mettre de côté les fonds Si le prix est versé en stock, y at-il un marché pour le stock Si c'est seulement une promesse, les employés croiront que le bénéfice est aussi fantôme que le Stock Si elle est en fonds réels mis de côté à cette fin, la société mettra des dollars après impôt de côté et non dans l'entreprise. Beaucoup de petites entreprises axées sur la croissance ne peuvent se permettre de le faire. Le fonds peut également être assujetti à un excédent de la taxe sur les gains accumulés. D'autre part, si les salariés reçoivent des actions, les actions peuvent être payées par les marchés des capitaux si la société devient publique ou par des acquéreurs si la société est vendue. Les actions fantômes et les SAR décaissés sont assujettis à la comptabilité de passif, ce qui signifie que les coûts comptables qui leur sont associés ne sont pas réglés tant qu'ils n'ont pas été remboursés ou n'ont pas expiré. Pour les SAR réglés en trésorerie, la charge de rémunération pour les attributions est estimée chaque trimestre en utilisant un modèle de tarification des options, alors que le RAO est réglé pour le stock fantôme, la valeur sous-jacente est calculée chaque trimestre et truquée jusqu'à la date de règlement final . Le stock fantôme est traité de la même manière que la rémunération en espèces différée. En revanche, si un SAR est réglé en stock, alors la comptabilité est la même que pour une option. La société doit comptabiliser la juste valeur de l'attribution au moment de l'octroi et comptabiliser la charge au cours de la période de service prévue. Si le prix est attribué à la performance, l'entreprise doit estimer combien de temps il faudra pour atteindre l'objectif. Si la mesure du rendement est liée au cours de l'action de la société, elle doit utiliser un modèle de tarification des options pour déterminer quand et si l'objectif sera atteint. Plans d'achat d'actions des employés (ESPPs) Les plans d'achat d'actions des employés (ESPPs) sont des régimes formels permettant aux employés de mettre de côté de l'argent sur une période de temps (appelée période d'offre), habituellement à partir de retenues de salaire imposables. La période d'offre. Les régimes peuvent être admissibles en vertu de l'article 423 du Code des impôts ou non-admissibles. Les régimes admissibles permettent aux employés de prendre un traitement des gains en capital sur les gains provenant des actions acquises dans le cadre du régime si des règles semblables à celles des ISO sont respectées, surtout que les actions sont détenues pendant un an après l'exercice de l'option d'achat et deux ans après Le premier jour de la période d'offre. Les ESPP admissibles ont un certain nombre de règles, et ce qui est le plus important: Seuls les employés de l'employeur parrainant l'ESPP et les employés de la société mère ou des filiales peuvent y participer. Les plans doivent être approuvés par les actionnaires dans les 12 mois avant ou après l'adoption du régime. Tous les employés ayant deux années de service doivent être inclus, certaines exclusions étant accordées aux employés à temps partiel et temporaires ainsi qu'aux employés hautement rémunérés. Les salariés possédant plus de 5% du capital social de la société ne peuvent être inclus. Aucun employé ne peut acheter plus de 25 000 actions en fonction de la juste valeur marchande des actions au début de la période d'offre au cours d'une seule année civile. La durée maximale d'une période d'offre ne peut excéder 27 mois à moins que le prix d'achat ne soit fondé uniquement sur la juste valeur marchande au moment de l'achat, auquel cas les périodes d'offre peuvent être jusqu'à cinq ans. Le plan peut prévoir jusqu'à 15 rabais sur le prix au début ou à la fin de la période d'offre, ou sur le choix du plus bas des deux. Les régimes qui ne répondent pas à ces exigences ne sont pas qualifiés et ne comportent aucun avantage fiscal particulier. Dans un ESPP typique, les employés s'inscrivent dans le plan et désignent combien seront déduits de leurs chèques de paie. Au cours d'une période d'offre, les employés participants ont des fonds régulièrement déduits de leur salaire (après impôt) et détenus dans des comptes désignés en vue de l'achat d'actions. À la fin de la période d'offre, les fonds cumulés de chaque participant sont utilisés pour acheter des actions, habituellement à une remise spécifiée (jusqu'à 15) de la valeur marchande. Il est très fréquent d'avoir une caractéristique de retour en arrière dans laquelle le prix payé par l'employé est basé sur le prix le plus bas au début de la période d'offre ou le prix à la fin de la période d'offre. Habituellement, un ESPP permet aux participants de se retirer du régime avant la fin de la période d'offre et de leur retourner les fonds accumulés. Il est également fréquent de permettre aux participants qui restent dans le plan de changer le taux de leurs retenues sur la paie au fil du temps. Les employés ne sont pas taxés jusqu'à ce qu'ils vendent le stock. Comme pour les options d'achat d'actions incitatives, il existe une période de détention d'une année sur deux pour bénéficier d'un traitement fiscal spécial. Si l'employé détient les actions pendant au moins un an après la date d'achat et deux ans après le début de la période d'offre, il existe une disposition admissible et le salarié paie l'impôt sur le revenu ordinaire sur le moindre des montants suivants: (2) la différence entre la valeur de la valeur au début de la période d'offre et le prix actualisé à cette date. Tout autre gain ou perte est un gain ou une perte en capital à long terme. Si la période de détention n'est pas satisfaite, la disposition est disqualifiante et l'employé paie un impôt sur le revenu ordinaire sur la différence entre le prix d'achat et la valeur de l'action à la date d'achat. Tout autre gain ou perte est un gain ou une perte en capital. Si le régime ne prévoit pas plus de 5% de remise sur la juste valeur marchande des actions au moment de l'exercice et n'a pas de caractéristique de recouvrement, il n'y a pas de charge de rémunération à des fins comptables. Le problème des options d'achat d'actions Le coût des options d'achat d'actions de la société est souvent plus élevé que la valeur que les travailleurs averses au risque et non diversifiés accordent à leurs options. Les options d'achat d'actions sont devenues contentieuses. Selon Brian Hall et Kevin Murphy dans The Trouble with Stock Options (Document de travail NBER n ° 9784), la racine du problème réside dans des idées fausses largement répandues concernant le coût de l'octroi de telles options. Les options d'achat d'actions sont des rémunérations qui donnent aux employés le droit d'acheter des actions à un prix d'exercice prédéterminé, normalement le prix du marché à la date d'attribution. Le droit d'achat est prolongé pour une période déterminée, habituellement dix ans. Entre 1992 et 2002, la valeur des options attribuées par les entreprises du SP 500 est passée d'une moyenne de 22 millions par entreprise à 141 millions par entreprise (avec un point culminant de 238 millions atteint en 2000). Au cours de cette période, la rémunération des PDG a monté en flèche, alimentée en grande partie par les options sur actions. Pourtant, la part des PDG du montant total des options d'achat d'actions accordées est tombée d'un point culminant d'environ 7 pour cent au milieu des années 1990 à moins de 5 pour cent en 2000-2. En effet, en 2002, plus de 90% des options d'achat d'actions étaient accordées aux gestionnaires et aux employés. Hall et Murphy font valoir que, dans de nombreux cas, les options d'achat d'actions sont un moyen inefficace d'attirer, de retenir et de motiver les dirigeants et les employés d'une entreprise puisque le coût des options d'achat d'actions est souvent plus élevé que la valeur des travailleurs averses et non diversifiés Leurs options. En ce qui concerne le premier de ces objectifs - attraction - Hall et Murphy noter que les entreprises qui paient des options au lieu de trésorerie effectivement empruntent aux employés, recevant leurs services aujourd'hui en échange de paiements à l'avenir. Mais les employés peu diversifiés risqués ne sont pas susceptibles d'être des sources de capitaux efficaces, surtout par rapport aux banques, aux fonds de capital-investissement, aux investisseurs en capital de risque et aux autres investisseurs. Dans le même ordre d'idées, les options de paiement en lieu et place de la rémunération en espèces affecte le type de salariés de la société va attirer. Les options peuvent très bien attirer des types très motivés et entreprenants, mais cela ne peut profiter à la valeur des actions d'une entreprise que si ces employés, c'est-à-dire les cadres supérieurs et d'autres personnalités clés, sont en position de stimuler le stock. La grande majorité des employés de niveau inférieur qui sont offerts options ne peut avoir qu'une incidence mineure sur le cours des actions. Les options favorisent clairement la rétention des employés, mais Hall et Murphy soupçonnent que d'autres moyens de promouvoir la fidélité des employés pourraient bien être plus efficaces. Les pensions, les hausses graduelles des salaires et les primes - surtout s'ils ne sont pas liés à la valeur des actions, comme les options sont - sont susceptibles de favoriser la rétention des employés tout aussi bien sinon mieux et à un coût plus attrayant pour l'entreprise. En outre, comme de nombreux scandales corporatifs récents ont montré, la rémunération des cadres supérieurs par le biais d'options d'achat d'actions peut inspirer la tentation de gonfler ou autrement artificiellement manipuler la valeur du stock. Hall et Murphy affirment que les compagnies continuent néanmoins à considérer que les options d'achat d'actions sont peu coûteuses à accorder parce qu'il n'y a pas de coût comptable ni de décaissement. De plus, lorsque l'option est exercée, les sociétés émettent souvent de nouvelles actions aux dirigeants et reçoivent une déduction fiscale pour l'écart entre le prix de l'action et le prix d'exercice. Ces pratiques rendent le coût perçu d'une option beaucoup plus bas que le coût économique réel. Mais une telle perception, Hall et Murphy maintenir, se traduit par trop d'options pour trop de gens. Du point de vue du coût perçu, les options peuvent sembler un moyen presque gratuit d'attirer, de retenir et de motiver les employés, mais du point de vue du coût économique, les options peuvent être inefficaces. L'analyse de Hall et de Murphys a des implications importantes pour le débat actuel sur la façon dont les options sont passées en charges, un débat qui s'est intensifié suite aux scandales comptables. Il y a un an, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a annoncé qu'il envisagerait de comptabiliser une charge comptable pour les options, dans l'espoir que cette décision serait adoptée début 2004. Le président de la Réserve fédérale Alan Greenspan, des investisseurs comme Warren Buffet et de nombreux économistes approuvent l'enregistrement Options comme une dépense. Mais des organisations telles que la Business Roundtable, l'Association nationale des manufacturiers, la Chambre de commerce des États-Unis et des associations de haute technologie s'opposent aux options de dépenses. L'administration Bush s'associe à ces opposants, tandis que le Congrès est divisé sur la question. Hall et Murphy croient que l'argument économique pour les options de dépense est solide. L'effet global de l'alignement des coûts perçus sur les options sur leurs coûts économiques consistera en un nombre réduit d'options accordées à moins de personnes, mais ces personnes seront les cadres et les techniciens clés qui pourront vraisemblablement avoir un impact positif sur un Prix ​​des actions de la société. Les chercheurs soulignent également que les règles comptables actuelles favorisent les options d'achat d'actions au détriment d'autres types de régimes de rémunération à base d'actions, y compris les actions restreintes, les options où le prix d'exercice est fixé au-dessous de la valeur marchande actuelle, Ou des performances du marché, et des options basées sur la performance qui ne sont acquises que si les seuils de performance clés sont atteints. Les règles actuelles sont également biaisée contre les plans incitatifs en espèces qui peuvent être liés de manière créative à l'augmentation de la richesse des actionnaires. Hall et Murphy concluent que les gestionnaires et les conseils peuvent être informés des coûts économiques réels des options d'achat d'actions et autres formes de rémunération et que les asymétries entre le traitement comptable et fiscal des options d'achat d'actions et d'autres formes de rémunération doivent être éliminées. Les propositions visant à imposer une charge comptable pour les subventions d'option combleraient l'écart entre les coûts perçus et les coûts économiques. Le Digest n'est pas protégé par les droits d'auteur et peut être reproduit librement avec une attribution appropriée de la source.

Stock Options Pourcentage De Société

Si vous voulez devenir riche à un démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le travail Thumbs up tout autour après Yext a annoncé un grand 27 millions ronde de financement. Mais ces employés n'ont probablement aucune idée de ce que cela signifie pour leurs options d'achat d'actions. Daniel Goodman via Business Insider Lors du premier démarrage de Bryan Goldberg, Rapport de blanchiment, vendu pour plus de 200 millions, les employés ayant des options d'achat d'actions ont réagi de deux façons: Certaines réactions des gens étaient: Oh mon Dieu, c'est plus d'argent que je ne pourrais Ont imaginé, Goldberg précédemment dit Business Insider dans une interview sur la vente. Certaines personnes étaient comme, That's it Vous ne saviez jamais ce que ça allait être. Si vous êtes un employé à un démarrage - pas un fondateur ou un investisseur - et votre entreprise vous donne des actions, vous allez probablement se retrouver avec des actions ordinaires ou des options sur actions ordinaires. Actions ordinaires peuvent vous rendre riche si votre entreprise devient publique ou obtient acheté à un prix par action qui est nettement supérieur au prix d'exercice de vos options. Mais la plupart des employés ne réalisent pas que les détenteurs d'actions ordinaires ne sont payés du pot d'argent qui reste après les actionnaires privilégiés ont pris leur coupe. Et dans certains cas, les détenteurs d'actions ordinaires peuvent trouver que les actionnaires privilégiés ont été donnés de telles bonnes conditions que le stock commun est presque sans valeur, même si la société est vendue pour plus d'argent que les investisseurs mis en elle. Si vous posez quelques questions intelligentes avant d'accepter une offre, et après chaque série significative de nouveaux investissements, vous n'avez pas à être surpris par la valeur - ou l'absence de celui-ci - de vos options d'achat d'actions quand un démarrage sort. Nous avons demandé à un capital-risqueur actif de la ville de New York, qui siège au conseil d'administration d'un certain nombre de startups et rédige régulièrement des fiches d'emploi, quelles questions les employés devraient poser à leurs employeurs. L'investisseur a demandé à ne pas être nommé, mais était heureux de partager l'intérieur scoop. Heres ce que les gens intelligents poser des questions sur leurs options d'achat d'actions: 1. Demandez combien d'équité vous sont offerts sur une base entièrement diluée. Parfois, les entreprises vont simplement vous dire le nombre d'actions que vous obtenez, ce qui est totalement sans signification parce que la société pourrait avoir un milliard d'actions, dit le capital-risqueur. Si je dis juste, vous allez obtenir 10 000 actions, il semble beaucoup, mais il peut en fait être une très petite quantité. Au lieu de cela, demandez quel pourcentage de la compagnie ces stock options représentent. Si vous posez des questions à ce sujet sur une base entièrement diluée, cela signifie que l'employeur devra tenir compte de tous les stocks que la société est obligée d'émettre à l'avenir, et pas seulement des actions déjà distribuées. Il prend également en compte la piscine entière option. Un pool d'options est un stock qui est mis de côté pour inciter les employés de démarrage. Une façon plus simple de poser la même question: Quel pourcentage de la société mes actions représentent réellement 2. Demandez combien de temps le pool d'options de l'entreprise durera et combien plus d'argent la société est susceptible de soulever, de sorte que vous savez si et quand votre propriété Pourrait se diluer. Chaque fois qu'une société émet de nouveaux stocks, les actionnaires actuels se diluent, ce qui signifie que le pourcentage de la société qu'ils possèdent diminue. Pendant de nombreuses années, avec beaucoup de nouveaux financements, un pourcentage de propriété qui a commencé à grande peut être dilué à un pourcentage faible (même si sa valeur peut avoir augmenté). Si l'entreprise que vous rejoindre est susceptible d'avoir besoin de soulever beaucoup plus d'argent au cours des prochaines années, donc, vous devez supposer que votre mise sera diluée considérablement avec le temps. Certaines sociétés augmentent également leurs réserves d'options sur une base annuelle, ce qui dilue également les actionnaires existants. D'autres mettent de côté une piscine assez grande pour durer quelques années. Les pools d'options peuvent être créés avant ou après l'investissement d'un investissement dans l'entreprise. Fred Wilson de Union Square Ventures aime demander des pools d'options pré-investissement (pré-investissement) qui sont assez grands pour financer les besoins d'embauche et de fidélisation de la société jusqu'au prochain financement. L'investisseur dont nous avons parlé a expliqué comment les pools d'options sont souvent créés par les investisseurs et les entrepreneurs ensemble: L'idée est, si je vais investir dans votre entreprise, alors nous sommes tous les deux d'accord: Si allaient aller d'ici à là, allaient avoir Pour embaucher ce nombre de personnes. Donc, laissez créer un budget d'équité. Je pense que je vais devoir donner probablement 10, 15 pour cent de la société pour y arriver. C'est la piscine option. 3. Ensuite, vous devriez savoir combien d'argent la société a soulevé et à quelles conditions. Quand une entreprise augmente des millions de dollars, il semble vraiment cool. Mais ce n'est pas de l'argent gratuit, et il arrive souvent avec des conditions qui peuvent affecter vos options d'achat d'actions. Si Im un employé de rejoindre une entreprise, ce que je veux entendre, c'est que vous havent soulevé beaucoup d'argent et ses actions privilégiées droites, dit l'investisseur. Le type le plus commun d'investissement se présente sous forme de stock privilégié, ce qui est bon pour les employés et les entrepreneurs. Mais il ya différentes saveurs de stock préféré. Et la valeur ultime de vos options d'achat d'actions dépendra du type de votre entreprise a émis. Voici les types les plus courants de stock préféré. Straight preferred - Dans une sortie, les détenteurs d'actions privilégiées sont payés avant que les détenteurs d'actions ordinaires (employés) obtiennent un sou. L'argent pour le préféré va directement dans les poches des capital-risqueurs. L'investisseur nous donne un exemple: si j'investis 7 millions dans votre entreprise, et que vous vendez pour 10 millions, les 7 premiers millions à sortir vont à préféré et le reste à des actions ordinaires. Si le démarrage se vend pour quelque chose au-dessus du prix de conversion (généralement l'évaluation post-money de la ronde) qui signifie un actionnaire privilégié droit obtiendra tout pourcentage de la société qu'ils possèdent. Participant privilégié - Participant préféré vient avec un ensemble de termes qui augmentent le montant d'argent que les détenteurs privilégiés recevront pour chaque action dans un événement de liquidation. Les actions privilégiées participantes placent un dividende sur les actions privilégiées, ce qui empiète sur les actions ordinaires lorsqu'un démarrage se termine. Les investisseurs ayant des participations privilégiées récupèrent leur argent au cours d'un événement de liquidation (tout comme les porteurs d'actions privilégiées), plus un dividende prédéterminé. Les actions privilégiées participantes sont habituellement offertes lorsqu'un investisseur ne croit pas que la société vaut autant que les fondateurs croient qu'il est - alors ils acceptent d'investir afin de contester l'entreprise à grandir suffisamment pour justifier et éclipser les conditions de la participation préférée - tockeurs. Le résultat net avec la participation préférée est que, une fois les détenteurs préférés ont été payés, il y aura moins de prix d'achat restant pour les actionnaires ordinaires (c'est-à-dire vous). Préférence de liquidation multiple - Il s'agit d'un autre type de terme qui peut aider les détenteurs préférés et détenteurs d'actions ordinaires. Contrairement aux actions privilégiées droites, qui paient le même prix par action que les actions ordinaires dans une transaction supérieure au prix auquel la préférence a été émise, une préférence de liquidation multiple garantit que les porteurs privilégiés obtiendront un rendement sur leur placement. Pour utiliser l'exemple initial, au lieu d'investir 7 millions de dollars investis en leur revenant en cas de vente, une préférence de liquidation 3X promettrait aux détenteurs privilégiés obtenir les 21 premiers millions d'une vente. Si la société a vendu pour 25 millions, en d'autres termes, les détenteurs privilégiés serait obtenir 21 millions, et les actionnaires ordinaires devraient diviser 4 millions. Une préférence de liquidation multiple n'est pas très courante, sauf si un démarrage a lutté et les investisseurs exigent une plus grande prime pour le risque qu'ils prennent. Notre investisseur estime que 70 de toutes les start-ups avec capital de risque ont des actions privilégiées directes, tandis qu'une trentaine ont une certaine structure sur le stock privilégié. Hedge funds, dit cette personne, aiment souvent offrir de grandes valorisations pour les actions privilégiées participantes. À moins qu'ils soient exceptionnellement confiants dans leurs affaires, les entrepreneurs devraient se méfier des promesses telles que, je veux juste participer préféré et il disparaîtra à la liquidation 3x, mais je vais investir à une valeur d'un milliard de dollars. Dans ce scénario, les investisseurs croient évidemment que la société n'arrivera pas à cette évaluation - dans ce cas, ils obtiennent 3X leur argent, et peuvent effacer les détenteurs d'actions ordinaires. 4. Combien, le cas échéant, la dette a la société a soulevé. La dette peut venir sous la forme de dette de risque ou un billet convertible. Il est important pour les employés de savoir combien de dette il ya dans l'entreprise, car cela devra être payé aux investisseurs avant qu'un employé voit un sou d'une sortie. La dette et un billet convertible sont courants dans les compagnies qui font extrêmement bien, ou sont extrêmement troublées. Les deux permettent aux entrepreneurs de reporter la tarification de leur entreprise jusqu'à ce que leurs entreprises ont des évaluations plus élevées. Voici les occurrences et définitions courantes: Dette - Il s'agit d'un prêt d'investisseurs et la société doit le rembourser. Parfois, les entreprises élever une petite quantité de dette de risque, qui peut être utilisé pour beaucoup d'objectifs, mais le but le plus commun est d'étendre leur piste afin qu'ils puissent obtenir une évaluation plus élevée dans la prochaine ronde, dit l'investisseur. Note convertible - Il s'agit de la dette qui est conçu pour convertir en actions à une date ultérieure et le cours de l'action plus élevé. Si un démarrage a soulevé à la fois la dette et un billet convertible, il peut être nécessaire d'avoir une discussion entre les investisseurs et les fondateurs pour déterminer qui est payé en premier dans le cas d'une sortie. 5. Si la société a soulevé un tas de dettes, vous devriez demander comment les modalités de paiement fonctionnent en cas de vente. Si vous êtes à une entreprise qui a soulevé beaucoup d'argent, et vous savez les termes sont quelque chose d'autre que les actions privilégiées droites, vous devriez poser cette question. Vous devriez demander exactement à quel prix de vente (ou évaluation) vos options d'achat d'actions commencent à être dans l'argent, en gardant à l'esprit que la dette, les billets convertibles, et la structure sur le stock préféré affectera ce prix. NOW WATCH: Apple a glissé dans une nouvelle fonctionnalité ennuyeuse dans sa dernière mise à jour iPhone iOS, mais il ya aussi un upsideReal Time After Hours Pre-Market News Quote Quote Résumé Quote Interactive Charts Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois que vous faites votre sélection, Toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. 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Mouvement Moyenne Autocorrélation

Objectif: Contrôler l'aléatoire Les courbes d'autocorrélation (Box et Jenkins, p. 28-32) sont un outil couramment utilisé pour vérifier le caractère aléatoire dans un ensemble de données. Ce caractère aléatoire est déterminé en calculant des autocorrélations pour des valeurs de données à différents décalages temporels. Si elles sont aléatoires, ces autocorrélations devraient être proches de zéro pour toutes les séparations temporelles. Si elle n'est pas aléatoire, une ou plusieurs des autocorrélations seront significativement non nulles. De plus, les diagrammes d'autocorrélation sont utilisés dans le modèle d'identification des modèles auto-régressifs de la boîte-Jenkins, modèles de séries temporelles mobiles. L'autocorrélation est une seule mesure de l'aléa Notez que non corrélée ne signifie pas nécessairement aléatoire. Les données qui ont une autocorrélation significative n'est pas aléatoire. Cependant, les données qui ne montrent pas d'autocorrélation significative peuvent encore présenter un caractère non aléatoire d'autres façons. L'autocorrélation n'est qu'une mesure du hasard. Dans le contexte de la validation de modèle (qui est le type primaire de hasard que nous décrivons dans le Manuel), la vérification de l'autocorrélation est généralement un test de hasard suffisant puisque les résidus d'un mauvais modèle d'ajustement ont tendance à afficher un aléatoire non subtil. Cependant, certaines applications nécessitent une détermination plus rigoureuse du caractère aléatoire. Dans ces cas, une batterie de tests, qui peuvent inclure la vérification de l'autocorrélation, sont appliqués puisque les données peuvent être non aléatoires de nombreuses façons différentes et souvent subtiles. Un exemple de l'endroit où un contrôle plus rigoureux pour le hasard est nécessaire serait dans le test des générateurs de nombres aléatoires. Exemple de tracé: Les autocorrélations devraient être proches de zéro pour le hasard. Ce n'est pas le cas dans cet exemple et donc l'hypothèse de hasard échoue. Cet exemple de graphique d'autocorrélation montre que la série chronologique n'est pas aléatoire, mais présente plutôt un degré élevé d'autocorrélation entre des observations adjacentes et presque adjacentes. Définition: r (h) versus h Les tracés d'autocorrélation sont formés par l'axe vertical: Coefficient d'autocorrélation où C h est la fonction d'autocovariance et C 0 est la fonction de variance Notez que R h est compris entre -1 et 1. Notez que certaines sources peuvent utiliser le Formule suivante pour la fonction d'autocovariance Bien que cette définition ait moins de biais, la formulation (1 N) présente certaines propriétés statistiques souhaitables et est la forme la plus couramment utilisée dans la littérature statistique. Voir les pages 20 et 49-50 dans Chatfield pour plus de détails. Axe horizontal: Décalage h (h 1, 2, 3.) La ligne ci-dessus contient également plusieurs lignes de référence horizontales. La ligne médiane est à zéro. Les quatre autres lignes sont 95 et 99 bandes de confiance. Notez qu'il existe deux formules distinctes pour générer les bandes de confiance. Si le graphe d'autocorrélation est utilisé pour tester le caractère aléatoire (c'est-à-dire qu'il n'y a pas de dépendance temporelle dans les données), on recommande la formule suivante: où N est la taille de l'échantillon, z est la fonction de distribution cumulative de la distribution normale normale et ) Est le niveau de signification. Dans ce cas, les bandes de confiance ont une largeur fixe qui dépend de la taille de l'échantillon. C'est la formule qui a servi à générer les bandes de confiance dans le graphique ci-dessus. Les diagrammes d'autocorrélation sont également utilisés dans l'étape d'identification du modèle pour l'ajustement des modèles ARIMA. Dans ce cas, un modèle de moyenne mobile est supposé pour les données et les bandes de confiance suivantes doivent être générées: où k est le lag, N est la taille de l'échantillon, z est la fonction de distribution cumulative de la distribution normale standard et (alpha) est Le niveau de signification. Dans ce cas, les bandes de confiance augmentent à mesure que le décalage augmente. Le diagramme d'autocorrélation peut fournir des réponses aux questions suivantes: Les données aléatoires Est-ce une observation liée à une observation adjacente Est-ce une observation liée à une observation à deux reprises (etc.) Est la série chronologique observée le bruit blanc Est-ce que la série chronologique observée est sinusoïdale Est-ce que la série chronologique observée est autorégressive Qu'est-ce qu'un modèle approprié pour les séries temporelles observées? Le modèle est-il valable et suffisant? La formule s sqqt est-elle valide? L'une des quatre hypothèses qui sous-tendent généralement tous les processus de mesure. L'hypothèse du hasard est d'une importance critique pour les trois raisons suivantes: La plupart des tests statistiques standard dépendent du caractère aléatoire. La validité des conclusions du test est directement liée à la validité de l'hypothèse de randomisation. De nombreuses formules statistiques couramment utilisées dépendent de l'hypothèse de randomisation, la formule la plus courante étant la formule pour déterminer l'écart-type de la moyenne de l'échantillon: où s est l'écart-type des données. Bien que fortement utilisé, les résultats de l'utilisation de cette formule n'ont aucune valeur à moins que l'hypothèse de l'aléatoire tient. Pour les données univariées, le modèle par défaut est Si les données ne sont pas aléatoires, ce modèle est incorrect et non valide, et les estimations pour les paramètres (comme la constante) deviennent non-sens et non valides. En bref, si l'analyste ne vérifie pas le caractère aléatoire, la validité de nombreuses conclusions statistiques devient suspecte. Le diagramme d'autocorrélation est un excellent moyen de vérifier cet aléa.2.1 Modèles de moyenne mobile (modèles MA) Les modèles de séries chronologiques connus sous le nom de modèles ARIMA peuvent inclure des termes autorégressifs ou des termes de moyenne mobile. Dans la semaine 1, nous avons appris un terme autorégressif dans un modèle de série chronologique pour la variable x t est une valeur décalée de x t. Par exemple, un terme autorégressif de retard 1 est x t-1 (multiplié par un coefficient). Cette leçon définit les termes moyens mobiles. Un terme moyen mobile dans un modèle de séries chronologiques est une erreur passée (multipliée par un coefficient). Soit (wt overet N (0, sigma2w)), ce qui signifie que les w t sont identiquement, indépendamment distribués, chacun avec une distribution normale ayant une moyenne 0 et la même variance. Le modèle de moyenne mobile du 1er ordre, noté MA (1) est (xt mu wt theta1w) Le modèle de moyenne mobile du 2 e ordre, noté MA (2) est (xt mu wt theta1w theta2w) , Désignée par MA (q) est (xt mu wt theta1w theta2w points thetaqw) Note. De nombreux manuels et programmes logiciels définissent le modèle avec des signes négatifs avant les termes. Cela ne change pas les propriétés théoriques générales du modèle, bien qu'il renverse les signes algébriques des valeurs des coefficients estimés et des termes (non carrés) dans les formules pour les ACF et les variances. Vous devez vérifier votre logiciel pour vérifier si des signes négatifs ou positifs ont été utilisés pour écrire correctement le modèle estimé. R utilise des signes positifs dans son modèle sous-jacent, comme nous le faisons ici. Propriétés théoriques d'une série temporelle avec un modèle MA (1) Notez que la seule valeur non nulle dans l'ACF théorique est pour le lag 1. Toutes les autres autocorrélations sont 0. Ainsi, un échantillon ACF avec une autocorrélation significative seulement au décalage 1 est un indicateur d'un modèle MA (1) possible. Pour les étudiants intéressés, les preuves de ces propriétés sont une annexe à ce document. Exemple 1 Supposons qu'un modèle MA (1) soit x t 10 w t .7 w t-1. Où (wt dépasse N (0,1)). Ainsi, le coefficient 1 0,7. L'ACF théorique est donné par Un tracé de cette ACF suit. Le graphique qui vient d'être montré est l'ACF théorique pour un MA (1) avec 1 0,7. En pratique, un échantillon ne fournira habituellement qu'un tel motif clair. En utilisant R, nous avons simulé n 100 échantillons en utilisant le modèle x t 10 w t .7 w t-1 où w t iid N (0,1). Pour cette simulation, un schéma chronologique des données de l'échantillon suit. Nous ne pouvons pas dire beaucoup de ce complot. L'échantillon ACF pour les données simulées suit. Nous observons un pic au décalage 1 suivi par des valeurs généralement non significatives pour les décalages au-delà de 1. Notez que l'échantillon ACF ne correspond pas au modèle théorique du MA (1) sous-jacent, c'est-à-dire que toutes les autocorrélations Un échantillon différent aurait un ACF d'échantillon légèrement différent indiqué ci-dessous, mais aurait probablement les mêmes caractéristiques générales. Propriétés théoriques d'une série temporelle avec un modèle MA (2) Pour le modèle MA (2), les propriétés théoriques sont les suivantes: Noter que les seules valeurs non nulles dans l'ACF théorique sont pour les lags 1 et 2. Les autocorrélations pour les décalages supérieurs sont 0 . Ainsi, un échantillon ACF avec des autocorrélations significatives aux décalages 1 et 2, mais des autocorrélations non significatives pour des décalages plus élevés indique un modèle MA (2) possible. Iid N (0,1). Les coefficients sont 1 0,5 et 2 0,3. Parce qu'il s'agit d'une MA (2), l'ACF théorique aura des valeurs non nulles uniquement aux lags 1 et 2. Les valeurs des deux autocorrélations non nulles sont: Un tracé de la théorie ACF suit. Comme presque toujours le cas, les données d'échantillon ne se comporteront pas aussi parfaitement que la théorie. Nous avons simulé n 150 échantillons pour le modèle x t 10 w t .5 w t-1 .3 w t-2. Où w t iid N (0,1). Le tracé de la série chronologique des données suit. Comme avec le graphique de la série temporelle pour les données d'échantillon MA (1), vous ne pouvez pas en dire beaucoup. L'échantillon ACF pour les données simulées suit. Le modèle est typique pour les situations où un modèle MA (2) peut être utile. Il y a deux pointes statistiquement significatives aux écarts 1 et 2, suivies des valeurs non significatives pour les autres retards. Notez qu'en raison de l'erreur d'échantillonnage, l'ACF de l'échantillon ne correspondait pas exactement au modèle théorique. ACF pour les modèles General MA (q) Une propriété des modèles MA (q) en général est qu'il existe des autocorrélations non nulles pour les q premiers lags et autocorrélations 0 pour tous les retards gt q. Non-unicité de la connexion entre les valeurs de 1 et (rho1) dans MA (1) Modèle. Dans le modèle MA (1), pour toute valeur de 1. La valeur réciproque 1 1 donne la même valeur pour. Par exemple, utilisez 0,5 pour 1. Puis utilisez 1 (0,5) 2 pour 1. Vous obtiendrez (rho1) 0,4 dans les deux cas. Pour satisfaire une restriction théorique appelée inversibilité. Nous limitons les modèles MA (1) à des valeurs dont la valeur absolue est inférieure à 1. Dans l'exemple donné, 1 0,5 sera une valeur de paramètre admissible, alors que 1 10,5 2 ne le sera pas. Invertibilité des modèles MA Un modèle MA est dit inversible s'il est algébriquement équivalent à un modèle d'ordre infini convergent. En convergeant, nous voulons dire que les coefficients AR décroissent à 0 lorsque nous retournons dans le temps. Invertibilité est une restriction programmée dans le logiciel de séries temporelles utilisé pour estimer les coefficients de modèles avec des termes MA. Ce n'est pas quelque chose que nous vérifions dans l'analyse des données. Des informations supplémentaires sur la restriction d'inversibilité pour les modèles MA (1) sont données en annexe. Théorie avancée. Pour un modèle MA (q) avec un ACF spécifié, il n'existe qu'un seul modèle inversible. La condition nécessaire à l'inversibilité est que les coefficients ont des valeurs telles que l'équation 1- 1 y-. - q y q 0 a des solutions pour y qui tombent en dehors du cercle unitaire. Code R pour les exemples Dans l'exemple 1, nous avons représenté l'ACF théorique du modèle x t 10 w t. 7w t-1. Puis a simulé n 150 valeurs à partir de ce modèle et a représenté graphiquement la série chronologique de l'échantillon et l'échantillon ACF pour les données simulées. Les r commandes utilisées pour tracer l'ACF théorique sont: acfma1ARMAacf (mac (0.7), lag. max10) 10 lags de ACF pour MA (1) avec theta1 0.7 lags0: 10 crée une variable nommée lags qui va de 0 à 10. plot Abline (h0) ajoute un axe horizontal à la trame La première commande détermine l'ACF et la stocke dans un objet (a0) Nommé acfma1 (notre choix de nom). La commande plot (la 3ème commande) trace des retards par rapport aux valeurs ACF pour les lags 1 à 10. Le paramètre ylab étiquette l'axe y et le paramètre principal place un titre sur la trame. Pour voir les valeurs numériques de l'ACF, utilisez simplement la commande acfma1. La simulation et les parcelles ont été effectuées avec les commandes suivantes. (X, typeb, mainSimulated MA (1) data) xcarima. sim (n150, list (mac (0.7))) Simule n 150 valeurs de MA (1) xxc10 ajoute 10 pour faire la moyenne 10. La simulation (X, xlimc (1,10), mainACF pour des données d'échantillon simulées) Dans l'exemple 2, nous avons représenté graphiquement l'ACF théorique du modèle xt 10 wt.5 w t-1 .3 w t-2. Puis a simulé n 150 valeurs à partir de ce modèle et a représenté graphiquement la série chronologique de l'échantillon et l'échantillon ACF pour les données simulées. Les ordres R utilisés étaient: ACFma2ARMAacf (mac (0,5,0,3), lag. max10) acfma2 lags0: 10 tracé (lags, acfma2, xlimc (1,10), ylabr, typeh, ACF principal pour MA (2) avec theta1 0,5, (X, typeb, principale série MA (2) simulée) acf (x, xlimc (1,10), x2) (1) Pour les étudiants intéressés, voici des preuves des propriétés théoriques du modèle MA (1). Lorsque x 1, l'expression précédente 1 w 2. Pour tout h 2, l'expression précédente 0 (x), x, x, x, x, x, La raison en est que, par définition de l'indépendance du wt. E (w k w j) 0 pour tout k j. En outre, parce que w t ont une moyenne 0, E (w j w j) E (w j 2) w 2. Pour une série chronologique, appliquer ce résultat pour obtenir l'ACF ci-dessus. Un modèle inversible MA est celui qui peut être écrit comme un modèle AR d'ordre infini qui converge de sorte que les coefficients AR convergent vers 0 alors que nous avançons infiniment dans le temps. Bien démontrer l'inversibilité pour le modèle MA (1). On substitue alors la relation (2) pour w t-1 dans l'équation (1) (3) (zt wt theta1 (z - theta1w) wt theta1z - theta2w) Au temps t-2. L'équation (2) devient Nous substituons alors la relation (4) pour w t-2 dans l'équation (3) (zt wt theta1 z - theta21w wt theta1z - theta21 (z - theta1w) wt theta1z - theta12z theta31w) Si nous devions continuer On notera cependant que si 1 1, les coefficients multipliant les décalages de z augmentent (infiniment) de la taille à mesure que l'on se déplace vers l'arrière temps. Pour éviter cela, nous avons besoin de 1 lt1. C'est la condition pour un modèle inversible MA (1). Infinite Order MA model Dans la semaine 3, voyez bien qu'un modèle AR (1) peut être converti en un modèle d'ordre infini MA: (xt - mu wt phi1w phi21w points phik1 w dots sum phij1w) Cette sommation des termes de bruit blanc passé est connue Comme la représentation causale d'un AR (1). En d'autres termes, x t est un type spécial de MA avec un nombre infini de termes revenant dans le temps. C'est ce qu'on appelle un ordre infini MA ou MA (). Un ordre fini MA est un ordre infini AR et tout ordre fini AR est un ordre infini MA. Rappelons à la semaine 1, nous avons noté qu'une exigence pour un AR stationnaire (1) est que 1 lt1. Calculons le Var (x t) en utilisant la représentation causale. Cette dernière étape utilise un fait de base sur les séries géométriques qui nécessite (phi1lt1) sinon la série diverge. La navigation

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Comment Faire Stock Options Travail Privé Entreprise

Comment les options d'achat d'actions fonctionnent Les annonces d'emploi dans les annonces mentionnent de plus en plus d'options d'achat d'actions. Les entreprises offrent cet avantage non seulement aux cadres supérieurs mais aussi aux employés de rang. Qu'est-ce que les options d'achat d'actions Pourquoi les entreprises les offrent Les employés ont-ils un bénéfice garanti parce qu'ils ont des options d'achat d'actions Les réponses à ces questions vous donneront une meilleure idée de ce mouvement de plus en plus populaire. Commençons par une définition simple des options d'achat d'actions: Les options d'achat d'actions de votre employeur vous donnent le droit d'acheter un nombre précis d'actions de votre entreprise pendant une période et à un prix que votre employeur précise. Les sociétés privées et publiques offrent des options pour plusieurs raisons: elles veulent attirer et garder de bons travailleurs. Ils veulent que leurs employés se sentent comme des propriétaires ou des partenaires dans l'entreprise. Ils veulent embaucher des travailleurs qualifiés en offrant une compensation qui va au-delà d'un salaire. Cela est particulièrement vrai dans les entreprises en démarrage qui veulent conserver autant d'argent que possible. Allez à la page suivante pour savoir pourquoi les options d'achat d'actions sont bénéfiques et comment elles sont offertes aux employés. Imprimer x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx203x20Januaryx202017 hrefCitation amp Date7 Questions courantes sur stock options de démarrage des employés Jim Wulforst est président de Etrade Financial Services généraux. Qui fournit des solutions d'administration de plan de stock d'employés à des entreprises privées et publiques, y compris 22 de la SampP 500. Peut-être vous avez entendu parler des millionnaires Google. 1.000 des premiers employés de l'entreprise (y compris la masseuse entreprise) qui ont gagné leur patrimoine grâce à des options d'achat d'actions de la société. Une histoire formidable, mais malheureusement, pas toutes les options d'achat d'actions ont une fin aussi heureuse. Pets et Webvan, par exemple, ont fait faillite après des offres publiques de premier plan de premier plan, laissant les subventions d'actions sans valeur. Options d'achat d'actions peut être un avantage agréable, mais la valeur derrière l'offre peut varier considérablement. Il n'y a simplement aucune garantie. Donc, si vous envisagez une offre d'emploi qui comprend une bourse de stock, ou vous détenez des actions dans le cadre de votre rémunération actuelle, il est crucial de comprendre les bases. Quels types de plans d'actions existent-ils et comment fonctionnent-ils Comment puis-je savoir quand exercer, détenir ou vendre Quelles sont les incidences fiscales Comment dois-je penser à l'équité ou à l'équité par rapport à ma rémunération totale et à toute autre épargne et placement Je pourrais avoir 1. Quels sont les types les plus communs d'offres d'actions des employés Deux des offres les plus courantes d'employés sont des stock-options et des stocks restreints. Options d'achat d'actions des employés sont les plus courantes parmi les entreprises de démarrage. Les options vous donnent la possibilité d'acheter des actions d'actions de votre entreprise à un prix spécifié, généralement appelé le prix d'exercice. Votre droit d'acheter ou d'exercer des options d'achat d'actions est assujetti à un calendrier d'acquisition des droits, qui définit quand vous pouvez exercer les options. Prenons un exemple. Supposons que vous avez accordé 300 options avec un prix d'exercice de 10 chacune, qui sont acquises de façon égale sur une période de trois ans. À la fin de la première année, vous auriez le droit d'exercer 100 actions pour 10 par action. Si, à ce moment-là, le cours de l'action de la société avait augmenté à 15 par action, vous avez la possibilité d'acheter le stock pour 5 au-dessous du prix du marché, qui, si vous exercez et vendez simultanément, représente un bénéfice avant impôt de 500. À la fin de la deuxième année, 100 actions supplémentaires seront acquises. Maintenant, dans notre exemple, disons que le prix des actions de l'entreprise a baissé à 8 par action. Dans ce scénario, vous n'exerceriez pas vos options, comme youd payer 10 pour quelque chose que vous pouvez acheter pour 8 sur le marché libre. Vous pouvez entendre ce que l'on appelle options hors de l'argent ou sous l'eau. La bonne nouvelle est que la perte est sur le papier, comme vous n'avez pas investi de l'argent réel. Vous conservez le droit d'exercer les actions et pouvez garder un œil sur le prix des actions de l'entreprise. Plus tard, vous pouvez choisir de prendre des mesures si le prix du marché va plus haut que le prix d'exercice ou quand il est de retour dans l'argent. À la fin de la troisième année, les 100 dernières actions seraient acquises, et vous auriez le droit d'exercer ces actions. Votre décision de le faire dépendra d'un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s'y limiter, le cours du marché des actions. Une fois que vous avez exercé des options acquises, vous pouvez soit vendre les actions immédiatement ou tenir sur eux dans le cadre de votre portefeuille d'actions. Les subventions à des actions restreintes (qui peuvent comprendre des attributions ou des unités) donnent aux employés le droit de recevoir des actions à peu de frais ou sans frais. Comme pour les options d'achat d'actions, les octrois d'actions restreintes sont assujettis à un calendrier d'acquisition, généralement lié au passage du temps ou à l'atteinte d'un objectif précis. Cela signifie que vous devrez attendre une certaine période de temps et / ou atteindre certains objectifs avant de gagner le droit de recevoir les actions. N'oubliez pas que l'attribution de subventions à des actions restreintes est un événement imposable. Cela signifie que les taxes devront être payées en fonction de la valeur des actions au moment où elles sont acquises. Votre employeur décide quelles options de paiement d'impôt sont disponibles pour vous, ce qui peut inclure le paiement en espèces, la vente d'une partie des actions acquises ou le fait que votre employeur retienne certaines actions. 2. Quelle est la différence entre les options d'achat d'actions incitatives et non qualifiées Il s'agit d'un domaine relativement complexe lié au code fiscal actuel. Par conséquent, vous devriez consulter votre conseiller fiscal afin de mieux comprendre votre situation personnelle. La différence réside principalement dans la façon dont les deux sont imposés. Les options sur actions incitatives sont admissibles au traitement fiscal spécial de l'IRS, ce qui signifie que les impôts ne doivent généralement pas être payés lorsque ces options sont exercées. Le gain ou la perte qui en résulte peut être considéré comme un gain ou une perte en capital à long terme s'il est détenu plus d'un an. Les options non qualifiées, d'autre part, peuvent donner lieu à un revenu imposable ordinaire lorsqu'elles sont exercées. L'impôt est basé sur la différence entre le prix d'exercice et la juste valeur marchande au moment de l'exercice. Les ventes subséquentes peuvent entraîner un gain ou une perte en capital à court ou à long terme, selon la durée détenue. 3. Qu'en est-il des taxes Le traitement fiscal pour chaque transaction dépendra du type d'option d'achat que vous possédez et d'autres variables liées à votre situation personnelle. Avant d'exercer vos options andor vendre des actions, vous voulez examiner attentivement les conséquences de la transaction. Pour obtenir des conseils précis, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou comptable. 4. Comment puis-je savoir si tenir ou vendre après mon exercice? En ce qui concerne les options d'achat d'actions des employés et les actions, la décision de détenir ou de vendre se résume à l'essentiel de l'investissement à long terme. Est-ce que mon portefeuille est bien diversifié en fonction de mes besoins actuels et de mes objectifs? Comment cet investissement s'intègre-t-il dans ma stratégie financière globale? Votre décision d'exercer, de détenir ou de vendre une partie ou la totalité de vos actions devrait Examiner ces questions. Beaucoup de gens choisissent ce que l'on appelle une vente au jour le jour ou un exercice sans numéraire dans lequel vous exercez vos options acquises et vendez simultanément les actions. Cela donne un accès immédiat à votre produit réel (bénéfice, moins les commissions associées, les frais et les taxes). De nombreuses entreprises mettent à disposition des outils qui aident à planifier un modèle de participants à l'avance et à estimer le produit d'une transaction particulière. Dans tous les cas, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou un planificateur financier pour obtenir des conseils sur votre situation financière personnelle. 5. Je crois en l'avenir de mon entreprise. Combien de son stock dois-je posséder Il est grand d'avoir confiance en votre employeur, mais vous devriez considérer votre portefeuille total et la stratégie globale de diversification en pensant à tout investissement y compris un dans le stock de l'entreprise. En général, il vaut mieux ne pas avoir un portefeuille qui est trop dépendante d'un seul investissement. 6. Je travaille pour un démarrage privé. Si cette société ne devient jamais publique ou n'est achetée par une autre société avant de devenir publique, ce qui arrive au stock Il n'y a pas de réponse unique à cela. La réponse est souvent définie dans les termes du plan de stock de l'entreprise et / ou les termes de la transaction. Si une entreprise reste privée, il peut y avoir des possibilités limitées de vendre des actions acquises ou non, mais elle variera selon le régime et la société. Par exemple, une entreprise privée peut permettre aux employés de vendre leurs droits d'option acquis sur des marchés secondaires ou autres. Dans le cas d'une acquisition, certains acheteurs accéléreront le calendrier d'acquisition et paieront à tous les détenteurs d'options la différence entre le prix d'exercice et le cours de l'action d'acquisition, tandis que d'autres acheteurs pourraient convertir le stock non acquis en un plan d'actions de la société acquéreuse. Encore une fois, cela variera selon le plan et la transaction. 7. J'ai encore beaucoup de questions à poser. Comment puis-je en savoir plus Votre gestionnaire ou quelqu'un du département RH de votre entreprise peut probablement fournir plus de détails sur le plan de votre entreprise et les avantages auxquels vous êtes admissible en vertu du régime. Vous devriez également consulter votre planificateur financier ou conseiller fiscal pour vous assurer de comprendre comment les subventions d'actions, l'acquisition des événements, l'exercice et la vente affectent votre situation fiscale personnelle.